CMC Markets:非农业回报不会改变宽松预期,油价面临重要考验

时间:2019-04-11 04:51



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非农业回报不会改变宽松的预期,油价面临重要考验。

作者

CMCMarkets,MargaretYang

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3月份非农业非农作物油价高达72美元大关。

美国劳工统计局周五公布,3月非农就业人数增加19.6万,超过市场预期18万并回到20万以上及以下的“正常区间”。这些数据证明,由于天气寒冷和政府停工,2月份就业数据异常低可能是一个异常值。平均每小时收入环比增长0.1%,低于预期的0.3%。在过去50年中,失业率维持在3.8%的低位,而且美国就业市场仍然普遍蓬勃发展。

虽然整体数据乐观,但细节显示制造业就业形势仍然疲弱。值得注意的是,意是制造业上个月失去了6000个工作岗位,创下了自2016年8月以来的最差记录。在过去的12个月中,该领域平均每月增加2.2万。在全球经济放缓的背景下,制造业疲软的欧洲和中国行业,汽车行业的就业率为美国并不乐观。今年年底征收汽车的关税可能会进一步抑制汽车制造业的招聘。 3月就业的主要支撑是医疗和技术服务行业,分别增加4.9万和3.4万。

根据FedWatch的芝加哥商品交易所,2019年底降息的可能性仍然超过50%。这表明,由于就业数据的回归,市场对宽松货币政策的看法没有改变。周三,美国消费者价格指数(CPI)将使投资者更清楚地了解通胀前景。近期高油价可能对通胀构成上行压力。 CPI预计较上月增长0.3%。较高的数据可能推动美元走强,而低于预期的数据可能会产生相反的效果。

年内,标普 500指数攀升至2,892点的高位,并有希望在收益季节之前进一步挑战2,940点的历史高位。目前,标普指数的平均市盈率是19倍。在增长放缓的背景下,估值并不便宜。当利润季节来临时,投资者需要防范市场波动和市场获利回吐。

今年石油价格持续上涨,涨幅达到33%,升至71美元。技术指标显示,短期阻力位在72.5美元附近,这是61.7%的斐波那契回撤位。虽然原油整体走势仍然向上,但动态指标RSI和DMI已发出“超买”信号,谨防倒退风险。

在新闻方面,对油价上涨的短期支撑主要是由于产量限制,包括委内瑞拉,利比亚输出干扰和伊朗制裁豁免的不确定性。油价的不利因素包括美元指数的强弱。在过去两周,美国商业原油库存大幅上升,攀升美国井的数量有所增加。短期原油市场可能存在“买入预期,卖出事实”的风险。

布伦特原油

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MargaretYang于2016年2月加入CMCMarkets,担任新加坡市场分析师。她在新加坡证券和基金管理行业拥有多年的交易经验,包括证券,期货,期权,差价合约,ETF以及固定收益和政府债券等资产。她已获得特许金融分析师(CFA)认证。

她在基金管理行业的背景 - 专注于对冲交易,投资组合管理和风险管理 - 让我们深入了解跨市场的观点以及对多种资产相关性的分析。

玛格丽特精通英文和中文。她与整个新加坡和地区媒体合作伙伴分享了她的分析,并通过定期研讨会和季度教育活动为客户带来市场见解和投资策略。

2019年4月10日